Как крупнейшие банки мира признают криптовалюты и как обстоит с их легализацией в РФ

Крупнейшие мировые банки наконец-то признали: игнорировать криптовалюты больше невозможно. Их капитализация зашкаливает за триллион долларов, а инвесторы жаждут получить доступ к этому высокодоходному, но рискованному активу. Банкиры вынуждены подстраиваться под новые реалии.

Приглашаем разобраться, как обстоят дела за рубежом и что говорит российская нормативная база.

Банки-первопроходцы уже сделали ставку на криптовалюту

Morgan Stanley одним из первых решился на смелый шаг и в марте 2021 года открыл для состоятельных клиентов доступ к инвестиционным фондам, ориентированным на криптовалютные активы. Речь идет о таких структурированных продуктах как Galaxy Bitcoin Fund и ряде других хедж-фондов, активно торгующих цифровыми деньгами. При этом минимальные пороги для участия установлены на высоком уровне — от 2 миллионов долларов.

Практически одновременно Goldman Sachs предоставил своим институциональным инвесторам возможность торговли деривативами на биткоин. Клиенты банка теперь могут заключать беспоставочные свопы и форвардные контракты, привязанные к курсу старейшей криптовалюты. Торговля ведется через специализированную платформу Goldman Sachs. Соответственно, банк выступает клиринговым контрагентом.

А чуть раньше, в октябре 2020 года, крупнейший финансовый конгломерат JPMorgan учредил структурированный фонд Crypto Exposure Basket. Он создан для вложений состоятельных частных клиентов не напрямую в криптовалюты, а в корзину акций компаний, чей бизнес тесно связан с рынком цифровых денег.

На деле банки долгое время придерживались консервативной линии, опасаясь высокой волатильности крипторынка. Но спрос клиентов взял верх — как институциональных, так и частных инвесторов. Предложение криптовалютных продуктов теперь неизбежно будет расти.

Россия: временная неопределенность с криптовалютой

По состоянию на середину 2024 года положение цифровых активов в российском правовом поле можно охарактеризовать как полный хаос и местами даже абсурд. Туманные формулировки, множество противоречий и отсутствие системного подхода.

С одной стороны, гражданам разрешают довольно широкий спектр операций с криптовалютами:

• Приобретать цифровые монеты за рубли или иностранную валюту на биржах и через обменники.
• Хранить их на персональных кошельках неограниченное время.
• Свободно продавать и обменивать одни токены на другие без ограничений.
• Получать доход и прибыль от спекулятивной торговли или инвестиций в криптовалюты.

Вроде бы все логично и понятно. Но тут же вступают в силу жесткие запреты и табу. Например, категорически нельзя использовать биткоины, эфиры и прочие коины для оплаты любых товаров и услуг внутри России. За такие крипто-покупки пока не предусмотрено наказания, но ситуация может измениться в ближайшее время.

Подобный запрет выглядит просто абсурдным. Ведь разрешено практически все, что связано с владением и реализацией криптовалюты. Но при этом не разрешается ее тратить и использовать по прямому назначению в качестве средства платежа!

Отдельный вопрос — трансграничные операции с привлечением крипты. Закон их напрямую не запрещает. Но юристы крайне не рекомендуют совершать переводы за рубеж в цифровых активах. Причина — полное отсутствие правового регулирования, что чревато проблемами с валютным контролем, налогами и вероятностью признания сделок ничтожными.

Фискальные органы при этом четко следят, чтобы налоги с криптодоходов взимались по всем правилам. Физлица обязаны ежегодно отчитываться и платить НДФЛ со своих заработков. Компании также должны исправно вносить соответствующие налоги на прибыль в казну.

В целом, создается впечатление, что государство опасается крипторынка и пытается его всячески ограничить. Но при этом отказаться от налогов на такие доходы явно не готово.

Рано или поздно подобная нелогичная и противоречивая политика должна смениться четким и системным регулированием: либо жестким запретом цифровых валют, либо их полной легализацией и включением в правовое поле под контролем государства. Нынешняя ситуация юридического абсурда бесконечно продолжаться не может. Это переходный период со всеми его издержками.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Топ-10 информационных финансовых ресурсов для инвесторов и трейдеров (есть сайты на русском)

Две дороги для крипты в России

Эксперты сходятся во мнении, что нынешняя правовая неопределенность в сфере криптовалют в России не может продолжаться бесконечно. Рано или поздно властям придется сделать окончательный выбор из двух диаметрально противоположных вариантов развития событий.

Путь № 1: Полная легализация криптовалют

Этот сценарий предполагает выведение рынка цифровых активов из серой зоны и создание благоприятных условий для его развития под бдительным государственным регулированием. Главными задачами должны стать:

• Принятие отдельного федерального закона с четким определением правового статуса таких активов.
• Формирование понятной системы налогообложения и отчетности для участников крипторынка.
• Внедрение механизмов контроля над криптооперациями в целях противодействия отмыванию средств и финансированию терроризма.
• Создание прозрачной инфраструктуры в виде легальных бирж, кошельков, обменников и сервисов криптовалютных платежей.

Сторонники легализации апеллируют к успешному опыту ряда стран, активно развивающих крипторынок под присмотром государства. Они указывают на огромный потенциал майнинговой отрасли в России и растущий спрос населения на криптоуслуги. Запуск цифрового рубля Центробанком в 2023 году также воспринимается как сигнал к освоению цифровых денег.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Проверка транзакции в блокчейн-обозревателях: BTC, ETH, BCH, LTC, DOGE, DASH и т. д.

Путь № 2: Тотальный запрет криптовалют

Противники легализации опасаются чрезмерных рисков при открытии этого сегмента финансового рынка. Главным аргументом выступает анонимный и децентрализованный характер цифровых активов, создающий почву для отмывания нелегальных доходов и финансирования преступных группировок.

Сторонники полного запрета считают, что внедрение идет вразрез с принципами тотального государственного контроля над денежными потоками. По их мнению, обещанные регулятором механизмы для обезвреживания «криптосферы» не будут эффективными на практике.

Для закрытия темы криптовалют потребуется принятие отдельного законодательного акта с прописанными запретами и мерами уголовной и административной ответственности для нарушителей. По примеру ряда стран, где оборот цифровых денег уже полностью запрещен.

В ближайшие годы российским властям предстоит сделать окончательный выбор из этих двух диаметрально противоположных вариантов развития крипторынка. Промежуточное положение с нынешней правовой неопределенностью слишком долго сохраняться не сможет.

Долго игнорировать криптовалюту банкам РФ не удастся

Независимо от исхода затянувшейся эпопеи с правовым регулированием, российским банкам рано или поздно придется интегрировать криптосервисы. Глобальные тренды невозможно игнорировать бесконечно.

При благоприятном сценарии легализации крипты банкам неминуемо нужно будет внедрять:

• криптокошельки для хранения и обмена цифровых активов;
• торговые платформы для их покупки/продажи;
• инвестиционные фонды и структурированные продукты на базе крипты.

В случае жесткого запрета со стороны регулятора финансовым организациям придется изворачиваться. По причине риска массового оттока капиталов российских инвесторов и трейдеров на зарубежные криптобиржи и платформы.

Банкам в этой ситуации не останется ничего, кроме как искать обходные пути для предоставления аналогичных услуг. Возможно, через дочерние структуры за рубежом.

В любом случае, крипторынок уже невозможно игнорировать. Консервативному банковскому сектору придется осваивать новые реалии — хочет он того или нет. В противном случае потери от оттока клиентов станут новой реальностью.

Затянувшееся правовое регулирование криптовалют в РФ

Уже несколько лет российские власти пытаются определиться с правовым статусом криптовалют в стране. Минфин склоняется к легализации под жестким контролем, ЦБ выступает за полный запрет. Пока вопрос так и не решен.

В 2022 году анонсировали проект закона «О цифровой валюте» для регулирования крипторынка, но дальше разговоров дело не пошло. В 2023-м обещали отдельный закон «О майнинге», но к середине 2024-го конкретики по-прежнему нет.

Единственным практическим шагом стало введение налогообложения криптодоходов физлиц и компаний с 2023 года.

Запуск ЦБ цифрового рубля в конце 2023-го некоторые приняли за легализацию крипты. Однако это централизованная система, по сути безналичные рубли, не имеющая ничего общего с децентрализованными криптовалютами.

Очевидно, что игнорировать стремительно растущий крипторынок становится невозможно. Государству рано или поздно придется либо полностью запретить его на своей территории, либо создать цивилизованные правила игры. Нынешняя правовая неопределенность сохраняться долго не сможет.