Гора родила мышь: обмен заблокированными активами состоялся на 23 %

Долгое обсуждение темы, разработка механизмов, издание специальных нормативных актов — для обмена было сделано все возможное. Однако выхлоп от процедуры, организованный «Инвестпалатой», оказался очень скромным. Перспективы будущих обменов туманны, и инвесторы уже не ожидают от них ничего хорошего.

Приглашаем разобраться, почему так вышло и как обстоят дела с продолжением операции по спасению вложений частных инвесторов, угодивших под каток санкций.

Что планировалось для обмена замороженными активами

Для российских частников в механизме предусмотрели ограничение: они могли предложить на торги свои ценные бумаги на сумму не выше 100 000 рублей на человека. Подробный механизм мы описывали в этой статье нашего блога. Напомним, что дедлайном для подачи заявок назначили 8 мая 2024 года.

Учитывая, что механизм сформировали только к марту, сроки для подачи заявок были ограниченными. «Инвестиционная палата» требовала от соискателей осилить следующие этапы.

1 этап: подача заявки физическим лицом. Передать заявку требовалось брокеру или управляющему (который, в свою очередь, мог быть физлицом или компанией). Выделенная для проведения обмена «Инвестпалата» с непосредственными держателями злополучных активов не коммуницировала. Только с их операторами.

2 этап: «Инвестиционная палата» проверила правильность формирования заявок и их соответствие предписанному потолку до 100 тыс. рублей. Предлагала что-то поправить при необходимости (в еще более сжатые и нервные сроки) и, наконец, давала отмашку оператору.

3 этап: Оператор счета после одобрения якорным брокером сформировал лоты из получивших одобрение заявок и выставил их на торги.

4 этап: Федеральный оператор обобщил заявки на предложенные лоты и собрал встречные отклики от нерезидентов РФ, заинтересованных в обмене.

5 этап: Определение цены, отчасти методом аукциона с продажей иностранцам, предложившим максимальную цену. Перечисление и раздача вырученных средств.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Чарджбек – как вернуть средства от брокера-мошенника

Последним этапом должен был стать хэппи-энд и счастье отечественных инвесторов, накопления которых получилось разморозить спустя столько месяцев. Пусть не все, но сотня тысяч рублей на человека это существенно больше, чем ничего. Однако реальность оказалась гораздо скромнее.

Как в реальности прошел обмен замороженными активами частных инвесторов

В течение мая 2024 года «Инвестпалата» собрала от отечественных вкладчиков заявок на общую сумму в 35 миллиардов рублей. Нерезиденты изучили предложенные лоты, но изъявили желание выкупить ценные бумаги всего на 8 млрд руб. То есть всего 23 % от общего массива предложений.

Что предложили инвесторы из РФ на обмен замороженными активами? По подсчетам «Инвестиционной палаты», 60 % массива заявок заполнили акции с депозитарными расписками, причем топовых зарубежных эмитентов уровня «Тесла» или «Майкрософт». Оставшиеся 40 % пришлись на паи инвестиционных фондов. Таким образом версии о том, что россияне предложили к обмену слабые и неинтересные пакеты, несостоятельны.

Только с середины августа 2024 года на счета инвесторов из РФ начали поступать суммы, вырученные в первом и пока единственном раунде обмена. По состоянию на конец лета, деньги получили еще далеко не все участники — сроки зависят от отечественных брокеров, выступавших операторами счетов. А те кто получил, оказались разочарованы результатом. Вплоть до сожалений о напрасно потраченном времени для столь ничтожного результата.

Брокер Finex опубликовал собственную статистику по итогам обмена замороженными активами для своих клиентов. В среднем каждый инвестор их заявки на 100 000 рублей получил 8 тыс. У компаний с меньшим оборотом статистика ещё более удручающая.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Разоблачение Федеральной возвратной системы

Будет ли второй раунд обмена заблокированных из-за санкций активов?

«Инвестпалата» уклончиво отмечает, что вероятность второго раунда обмена не исключена. Впрочем, от назначенного государством якорного оператора странно было бы ожидать иных сообщений в текущей ситуации.

Экспертные оценки разнятся. Оптимисты считают, что сам факт такой процедуры, состоявшейся всего на четверть от потолочных 100 тыс. рублей (которыми, в свою очередь, потери ряда инвесторов не ограничились) — уже успех. Дело это новое, ранее небывалое, с изобретением некоторого количества велосипедов в очень сложных условиях и с горящими сроками. Поэтому недооценивать это событие не стоит: оно уже вписано в историю инвестиций в эпоху антироссийских санкций. И 23 % от предложенного это явно больше, чем ничего.

Технологическая сложность процессов также заслуживает высокой оценки. Российская сторона сделала все, что могла для спасения хотя бы части средств своих граждан и даже чуть больше. В процессе:

• собрали заявки от 708 тысяч физических лиц,
• через 105 брокеров,
• сформировали из них 100 лотов,
• со средней стоимостью каждого в 353,1 млн руб.

Затем организовали отдельную площадку, объединили массив мелких заявок в лоты. И на финишной прямой не поленились раздать порой очень скромные суммы множеству розничных инвесторов.

Быть ли новому раунду? Информации на этот счет еще нет: ни конкретных сроков, ни хотя бы рамочных объявлений. К тому же США внесли в санкционный список Национальный расчетный депозитарий, в котором собственно и учитываются зависшие активы. Работу с ним разрешили вести до 12 октября 2024 года, после чего любое взаимодействие станет чреватым попаданием под вторичные санкции. Что дополнительно снижает вероятность второго обмена.

Что с налогами на возвращенные активы?

Государство организовало обмен во благо частных инвесторов, и обязательно спросит причитающееся с дохода. По состоянию на конец лета размер налогообложения остается интригой и рискует стать неприятным сюрпризом для ряда участников.

В классической ситуации все просто: купил ценную бумагу за 100 рублей, продал за 150 — значит, прибыль составляет 50 рублей и именно с них требуется уплатить налог. Однако обмен замороженными акциями это про внбиржевой рынок, поэтому есть немалая вероятность, что расходы на покупку не засчитают. Поэтому выставят налоговое требование не с 50, а со 150 рублей.

Уже есть точечные сведения об удержании брокерами 13 % с полной суммы при попытке вывода. Удастся ли с этим что-либо сделать, пока неизвестно. Ясно что такое налогообложение дополнительно снижает и без того скромную пользу от обмена заблокированными активами для российских инвесторов.