FINRA (The Financial Industry Regulatory Authority)

Ещё один негосударственный, но оттого не менее важный регулятор США. В этой стране через биржу торгуется только порядка 50 % ценных бумаг. Остальные меняют владельцев внебиржевыми путями: через OTC Markets Group и OTC Bulletin Board. Работу этих систем FINRA и регулирует.

Служба регулирования отрасли финансовых услуг унаследовала часть разработок 1930-х годов для регулировки обращения ценных бумаг. В 1996-м расследование американского госрегулятора SEC и Министерства юстиции США выявило заговор маркетмейкеров, которые совместными усилиями обошли рыночную свободу ценообразования на NASDAQ, склонили систему автоматических котировок в свою пользу и удачно на этом заработали. Пришлось экстренно разрабатывать меры по предотвращению подобных манипуляций и корректировать их по мере испытаний.

В современном виде The Financial Industry Regulatory Authority учредили в 2007 году, переформатировав бывшую NASD. Вдобавок к этому надзорному органу досталось присматривать за арбитражом Нью-Йоркской фондовой биржи. Работа негосударственного регулятора полностью подотчётна правительственной комиссии SEC.

Зона ответственности Службы регулирования отрасли финансовых услуг

В первую очередь это арбитраж на рынке ценных бумаг. Практика показала, что простым судьям часто не хватает компетенция для разбора финансовых дел, поэтому целесообразнее создать отдельный экспертный финансовый орган.

Помимо этого FINRA:

• профилактирует нарушения,

• выявляет тех, кто не соблюдает правила,

• наказывает их штрафами и санкциями,

• обучает и принимает экзамены соискателей статуса профучастников,

• контролирует деятельность NASDAQ и NYSE,

• решает споры.

Если FINRA в процессе своей деятельности выявляет признаки уголовного нарушения, то передаёт все материалы госрегулятору SEC, не имея полномочий расследовать их самостоятельно. 

Как FINRA выдает лицензии

Лицензированием этот негосударственный регулятор не занимается, за этим в США обращаются в SEC.

Зато ведомство уполномочено выписывать сертификаты тем, кто соответствует его собственному перечню критериев, достаточно жёстких. По последним данным обладателями сертификатов Службы регулирования отрасли финансовых услуг является порядка 4 тысяч брокеров.   

Компании, которые регулируются FINRA

Все, что работают на американских рынках в её сфере ответственности.

Интересно, что де-юре сотрудничество с негосударственной ФИНРА —  дело исключительно добровольное. При этом фактически у тех, кто желает работать легально и беспроблемно, возможность отказаться отсутствует.

Работа с The Financial Industry Regulatory Authority позволяет компаниям в случае серьёзных споров решить конфликт с помощью этого органа внесудебым порядком. А значит, с куда меньшими рисками негативных последствий, чем, например, в случае привлечения SEC.

Доверие трейдеров и инвесторов к FINRA

Наличие сертификата ФИНРА не заменяет лицензии от госрегулятора, но служит серьёзным конкурентным преимуществом.

Официальный портал негосударственного надзорного органа finra.org содержит массу полезной информации. Кнопка Brokercheck на главной странице открывает форму проверки брокера. Качество и доступность проверок увеличивает степень доверия трейдеров к негосударственному надзорному ведомству.